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盈港资本刘子迪:国际化团队优势凸显,人民币二期基金逆势超募

威尼斯官方网站   |   冯颖星
2020-10-12 13:55:21

从2015年独自拎包看项目已经过去5年之久。5年时间内,从单枪匹马,到搭建一支强劲的投资团队,盈港资本已经拥有美金与人民币共5支基金。

刘子迪也说不清楚自己的性格与投资风格到底有没有直接区别。甚至,她会极力否认之间的关联,但在盈港的布局的项目中,却能照见多种平衡。

没人否认刘子迪确实足够美丽。

“第一次见到我的时候,他们会直接说,你很适合投资时尚行业。”外形给刘子迪带来的桎梏是,面对一个初次见到的LP,刘子迪不止一次被质疑,“你居然也投硬科技?”每到这个时候,她都不会辩解。这个北京姑娘毫不矫饰,更愿意直接拿成绩说话。

从2015年独自拎包看项目已经过去5年之久。5年时间内,从单枪匹马,到搭建一支强劲的投资团队,盈港资本已经拥有美金与人民币共5支基金。这5支基金共投资了22家企业,顺利退出或上市的项目已达10家。截止2020年Q2,美金基金年化达31%,人民币基金年化达23%。包含药明康德、链家地产(贝壳)、蚂蚁金服、Tencent音乐、众安保险等众多行业领军企业在内,盈港资本已经向市场交出了一份称得上优秀的答卷。

2020年8月,刘子迪告诉威尼斯官方网站,盈港资本人民币二期基金,已经逆势完成募资。

服务民生,看多中国

5年过去,再去复盘自己曾经做过的投资,刘子迪给盈港过去5年的方向加了一个新名词,“民生投资”,因为“从方向上来看,盈港过去5年投的东西,都是围绕着民生展开,服务于民生,这也会是盈港接下来投资布局中继续坚持的方向”。

服务于民生,底层是价值观正确。从宏观大环境来看,则是顺势而为。2020年是个不确定性的年份,黑天鹅、灰犀牛满天飞,于是创投圈有人戏称,“2020年成了动物园”。

在刘子迪看来,这些都是历史发展中的阶段性事件,如果把时间线拉长,国际间的科技、人才交流与流动依然是大势所趋,这对投资来讲并没有什么实质性的影响。只是目前的局势,更让刘子迪加强了自己一直以来的想法——看多中国。

“不管什么形态下,都要让人们感受到幸福。今年经济更强调内循环,释放出更多国内消费领域的发展空间,投资机遇也比之前变得更多”,刘子迪说。这些更加巩固的盈港资本的投资策略。

专注民生策略之下,服务于人们生活居住需求的中国最大房产交易服务商链家地产(贝壳)、中国最大的互金平台蚂蚁金服、中国最大的在线音乐平台Tencent音乐、中国最大的母婴电商贝贝网、CRO行业排名第一的药明康德悉数托出。纵观地产、金融、教育、消费、医疗等领域,无一不与民生息息相关,盈港的触手已覆盖数亿人群。

裂隙中找寻机遇,关键时刻投资链家

铺开盈港的投资名单,星光熠熠。但当这些名单对照在盈港创业的坐标轴上之时,几乎每一位外来者都会讶异,这位年轻的女性投资人居然能在创业伊始便能磕下如此抢手的项目。 

投资链家地产(贝壳)是在2016年。彼时,盈港刚刚创办一年,刘子迪还不足30岁。回想起那笔三个月敲定的投资,刘子迪恍如昨日,“那一轮除了我们并没有其他的投资方”。 

恰其时,关于链家地产的负面铺天盖地,在人们的刻板印象中,中介也并不是一个特别能够拿得上台面的事业。跑完市场上几乎所有叫得上名字的地产服务企业,刘子迪惊呼,“链家太精细了,所有的数据都沉淀在线上,在那个时候就已经做到全是真房源,报盘率高达90%,形成了自己的平台管理型壁垒,这些市场份额短时间内还是不容易被人打掉的。”于是,链家地产的B+轮融资中,盈港资本成了这一中国最大的地产服务机构该轮惟一的投资方。在其前后的资方列席中,是鼎晖投资、高瓴资本、Tencent、百度、融创中国等一系列老牌机构的名字。 

外人看得是盈港三个月就能拿下这笔投资,但刘子迪告诉威尼斯官方网站,在此之前,她早已关注这个市场一年之久,只待时机成熟,毫不犹豫的立即出手。 

从裂隙中找寻机遇,又在机遇中寻求平衡,在与刘子迪的交谈中,总会照见这样的影子。这从盈港给自己定位上也能略窥一二。

“中国的VC/PE市场上,早期和后期都太饱和了。”盈港创业之时,正是中国股权投资市场极速上升的年代,推开北京任何一家咖啡馆进去,遍地都是激情澎湃的创业者与两眼放光的投资人,对着PPT喋喋不休。于是,曾在纽约、香港两地工作的刘子迪在裂隙中找寻到做中等规模企业PE的机会,并在大白马和早期VC都不敢或不屑出手的领域走出一条“盈港特色道路”。 

不足3年,盈港资本的模式就得到了应验。合全药业、链家地产(贝壳)、药明康德、众安保险、Tencent音乐等项目陆续退出,退出回报率达到50%+,刘子迪首战告捷。

没有一家错过的企业

能尽快达到投资者的心理预期,与投资人的投资策略不无关系。刘子迪坦陈,盈港在投资过程中有“两个打底”的条件:1.只投商业模式相对比较成熟的企业;2.企业有一定的利润规模及明确的商业壁垒,一定的品牌价值。 

那么,既然已经是相对成熟且有一定知名度的企业,按说这类项目背后的追随者都甚众,盈港在于这类资方争夺赛中,缘何脱颖而出?刘子迪给威尼斯官方网站的答复是,“我们更‘懂’创业者”。所谓的“懂”,要挖掘创业者的深度需求,比的是投后赋能。“处于融资阶段的企业,都有不同的诉求。你要深入挖掘到这个企业的利益诉求与发展需求,并与创始人的发展理念达成共识。”

于是,在完成投资的同时,盈港资本先后为被投企业找来了并购贷款,快速为被投企业找寻官方背书、将产品推向全国市场,协助企业降低获客成本提高利润……也正是这一次又一次的雪中送炭,面对诸多潜在的强力“竞争对象”,那些在不少机构看起来难以磕下的企业一家又一家接住盈港伸来的橄榄枝。 

这也形成了盈港区别于其他机构的特质。“我们看过的优质的案子没有一个错过的,也没有什么特别遗憾的案子”,说这话时,刘子迪云淡风轻,功力却早已深入肌理。2019年4月,在震动时尚圈的对Jason Wu的控股型投资中,跨境交易、海内外落地,两边分别找寻新的合作机遇,实行难度远没有刘子迪所表现媒体前的状态那般轻松。

在解答威尼斯官方网站关于退出节奏把控的问题上,刘子迪认为,这无需感到意外,“退得好,说明它们已经达到我们的心理预期了。如果一个企业投的好,又恰逢有个合适的退出窗口,同时考虑基金所处的发展阶段,和LP的一定资金诉求,便做了退出,这是一个非常顺其自然的过程。”

深植教育,形成闭环

从小试牛刀到逐渐加大投资比例,再到控股型投资、企业孵化……5年来,盈港的投资布局仿佛一棵榕树,开枝散叶,根茎越抓越深。

回忆起2019年印象最深刻的一笔投资,刘子迪庆幸能够磕下积木宝贝。这是一家国内排名第三的早教企业,致力于0—6岁婴幼儿体能、智能、心理平衡发展。其课程体系由中国科学院、中央教科研究所、北京大学、ITLA(国际玩具图书馆协会)共同研发。更适合中国的家庭与宝宝成长。在盈港投资之前,这家企业原本还仅做数学、音乐、美术等线下小型运动。得到资金加持之后,开始逐渐扩展产品链条,线上和家庭互动型产品愈加丰富。

2020年新冠疫情之下,产品线日渐丰盈的积木宝贝渐入佳境,用直播和家庭益智玩具,恰如其分的解决了很多家长在家里高质教育及陪伴孩子的诉求。随着企业根茎越扎越深,其创始团队甚至又做了一家母婴教育平台,由专业医生及专家团队对孕妇整个孕期的健康及胎教制定章程。当前,这家母婴教育平台已经覆盖数百万妈妈群体。

刘子迪与这支创始团队预想,等母婴教育平台的宝宝出生之后,关于孩子的体能、智能、心理平衡教育,可以无缝衔接成积木宝贝的用户。整个团队可以覆盖的产业链条与用户服务年限大大增长。未来,这两家企业将整合合并,最快将在1~2年之内登陆资本市场。

盈港在教育行业的根茎还在持续扎根,持续生长。除却积木宝贝之外,今年年疫情期间,盈港孵化的音乐为特色国际幼儿园茱莉亚悦迪异军突起备受关注。“不少品牌商开始频繁的来谈合作”。多数幼儿园都开始兵荒马乱求生存之时,茱莉亚悦迪的精细化运营模式终于得到了应验,“课程体系、疫情期间学生教育、财务平衡,全都做好了预后。”而为茱莉亚悦迪定制幼儿园管理Saas系统的企业正己基业与盈港的协同性也愈来愈强,即将加入到盈港Family之中。 

当前,刘子迪的工作重点除了对被投企业的投后管理之外,少儿教育赛道的布局开始快马加鞭。这也应验了盈港一个重要的投资逻辑,“基本面投资”。 

刘子迪的基本面是,所深扎的行业必须是朝阳产业,搭建在朝阳产业之上,至少不会因为市场更迭、资本市场波动而负面影响回报率。“还是要给LP一个优质的回报”,刘子迪信念坚定。 

人民币二期基金已完成募集

朝阳产业不止教育行业。除了上述赛道之外,今年,盈港资本更加注重消费与科技的结合。传统领域与互联网的结合,使得效率大大提升。也正基于这样的发展趋势,亦催生了这些行业底层之上对科技赋能的诉求。顺藤摸瓜,涉及消费级的芯片和AI科技类企业,也成了盈港十分注重挖掘的方向。之于各个赛道之间是否能有共同的判断定量,刘子迪很明确的表示,还是要参照具体的赛道的具体属性来看,不过每一个行业都有盈港自己的量化准则。

当前的盈港资本,已经是一家资产管理规模逾60亿元的高效运转的双币基金。2018年开始的募资寒潮尚未解封,盈港资本二期人民币基金已经即将关账,用时仅6个月。

刘子迪将之归为LP对盈港投资团队的信任。盈港投资团队的投资人们,几乎清一色来自于清华大学、哥伦比亚大学、明苏尼达大学、罗彻斯特大学等国内外顶尖学府,且具备顶级投行与投资机构的从业经历,有着成熟的跨国并购重组经验。这种国际化背景之下,盈港的投资人们极其善于缜密的基本面分析,实行复杂交易。刘子迪自己,也毕业于杜克大学,极擅数学分析。

回到文首关于一些LP对刘子迪第一印象所产生的错觉,刘子迪并不生气,在她的意识里,确实是想将投资作为一门“时尚”的生意来做,“数据与商业模式的结合本身就很有魅力”。创办盈港资本之前,刘子迪曾先后就职于德意志银行投资银行部并购业务组、PPStream Inc的实行CFO、云锋基金,参与投资并管理了小米科技、优酷土豆、阿里健康、金螳螂等知名企业。 

投行、CFO、投资人等不同的角色的转换,已为形成盈港自己的投资方法论打好了根基。对于数字、统计学的敏锐,已然形成盈港的底色。盈港5年了,在数据与商业化的结合中,刘子迪依然乐在其中。


网站编辑: 王满华
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